نشأ صانع السوق فى البداية فى مجال بيع وشراء البضائع حيث كان التاجر الشخص الطبيعى أو الاعتبارى يحتفـظ بمخـزون من بضـاعة معينة يعـرضهــا للبيــع أو الشراء فى الوقت نفسه بهامش سعر أعلى عادة فى حالة البيع، وهو بعمله هذا يخلق سوقـاً تتداول فيها البضاعة، فهو يوفر السوق الذى يستطيع فيه البائع أن يجد من يشترى بضاعته، ويوفر فى نفس الوقت السوق للمشترى بايجاد البضاعة التى يبحث عنها.

وصانـع السوق فى الأسواق المالية هو الشخص الـذى يقوم بنشاط صناعة السوق، فهو من يحدد أسعار الأسهم فى أسواق المال ويتعامل فى الأسهم بيعاً وشراءً، ويحتفظ لديه بمخزون منها لتلبية طلبات العملاء.

والقصد من انشاء نظام صانع السوق دعم الأسواق المالية من خلال حفظ التوازن فى الأسواق بين العرض والطلب، لتفعيل دور سوق رأس المال كأداة تمويلية للتوسع والنمو.

وتكمن أهمية صانع السوق فى أنه يعزز فرص التداول على الأوراق المالية المختارة من خلال ضمان أن المستثمرين يمكنهم تنفيذ أوامر البيع أو الشراء الخاصة لهم فى أى وقت من الأوقات على أفضل سعر ممكن، ما يؤدى إلى تحسين استقرار الأسعار ودخول أحجام أكبر من أوامر البيع والشراء فى سجل الأوامر مع مرور الوقت.

فالهدف من وجود صانع السوق هو ايجاد توازن مستمر بين العرض والطلب وانحسار الفجـوة بين سعرى البيع والشـراء. ففى حالــة وجود ضغوط بيعية من قبـل المتعاملين لأى سبب يقوم صانع السوق بتوفير طلبات شراء مقابلة تمكن هؤلاء من بيع أسهمهم بشكل سلس دون أن يغير الاتجاه النزولى للسهم جراء عمليات البيع، والعكس صحيح عندما تكون هناك ضغوط شرائية يقوم صانع السوق بتوفير عروض بيع مقابلة من مخزون الأسهم لديه أو من متداولين آخرين بحيث يكون صعود السهم سلساً مع توفر عروض فى جميع نقاط ارتفاع السهم.

وتبرز تلك الأهمية عندما تكون أسعار أسهم كثير من الشركات المدرجة فى السوق مرتفعة بنسبة كبيـرة اعتماداً على الاشاعات والمضاربات دون مبررات منطقية، بحيث تصبح أسعار تلك الأسهم لا تتناسب ومستوى أدائها أو القمية الحقيقية لأصولها.

وتدخل صانع السوق يجعل لعروض البيع ما يقابلها من طلبات الشراء والعكس، وبالتالى تحتفظ الأسواق دائماً بحالة من التوازن بين العرض والطلب وانحسار الفجوة بين سعرى البيع والشراء.

وتتمثل المهام الرئيسة لصانع السوق فى:

1- توفير الطلبات والعروض للأسهم فى السوق.

2- توفير أسعار بشكل مستمر وحقيقى.

3- توفير الكميات اللازمة سواء فى حالة الشراء أو البيع.

وصانع السوق يصدر الوحدات والصناديق، ولا تخضع صناديق المؤشرات المتداولة لحدود معينة لتملك وحدات الصناديق (مثل ما تخضع له الأسهم).

وللمرخص لـه إصـدار أكثر مـن صندوق قـابـل للتداول سـواء فى وقت واحـد أو أوقات مختلفة.

ويلتزم صانع السوق فى كل يـوم من أيـام التداول بوضع أسعـار معلنة لشراء وبيع ورقة معينة- أو أكثر- بحيث يفصل هامش صغير بين السعرين (يسمى عمق السوق).

ويتم الاتفاق بين صانع السوق والسوق المالية على نسبة المدى السعرى (الفرق بين أعلى طلب شراء وأقل عرض للبيع ) وحجم الأوامر، وتخضع الآلية للرقابة والتقييم بشكل دورى من قبل هيئة السوق المالية.

وليس من مهام صانع السوق التأثير على سعر السهم صعوداً أو هبوطاً، لأن عمله يقتصر فقط على تلبية الطلب والعرض وتقليص الفجوة بينهما، وتحصيل أرباحه من خلال الفرق بين أسعار العروض والطلبات التى يقوم بتنفيذها.

ويؤخذ على صانع السوق أنه إذا حصلت تصحيحات قوية طويلة الأمد (وهى نادرة الحدوث) لا يكون لديه القدرة على مسايرة أوامر البيع الكثيفة التى تتدفق عليه خاصة إذا كان مختصاً فى شركات ضعيفة السيولة أصلاً.

ولهذا يشترط لنجاح صانع السوق:

1- زيادة الأسهم المتاحة للتداول من خلال وضع تنظيم قانونى لإقراض واقتراض الأوراق المالية للراغبين فى ذلك خاصة من فئة المستثمرين طويلى الأمـد الذين لا يبيعون ولا يشترون ولا يأبهون لحركة السهم الاقليمية أو الدولية

2- ألا يكون هناك صانع سوق محتكر، لأن الاحتكار يؤدى إلى ارتفاع الفرق بين سعر البيع والشراء.

ولصانع السوق شروط هى:

1- أن يكون جزءاً من عملية التداول.

2- أن يكون متواجدا على مدى طويل.

3- أن تكون لديه القدرة على تأمين كمية الأسهم المطلوبة.

4- أن يكون مؤسسة مالية قوية ومتعهدة ومستعدة للشراء أو البيع (للمحافظة على ميزان العرض والطلب).

5- أن يكون لديه نظام اشرافى وتنفيذى.

6- أن تكون علاقته عكسية مع اتجاه السوق (لأن صناعة السوق هى خلق واستقرار واضح للسوق)، فهو لا يبيع هارباً إذا شهد السوق تصحيحاً، بل يشترى فى أوقات التدول والناس تبيع، ويبيع والناس تشترى، لأنه لا يهدف إلى الربح السريع من المضاربة، بل هوامش ربحه قليلة من عائد عملياته.

7- أن يكون مرخصاً له.

وتعرف بعض أسواق المال العربية صانع السوق.

ففى مصر: ينظم نشاط صانع السوق قرار رئيس الهيئة العامة للرقابة المالية رقم 265/2014 بتاريخ 27/3/2014م بشأن شروط وإجراءات الترخيص بممارسة نشاط صانع السوق للشركات المنصوص عليها فى المادة (27/ب) من قانون سوق رأس المال، وحدد هذا القرار ما يرفق بطلب الترخيص لمزاولة نشاط صانع السوق، وتصدر الهيئة قرارها بالبت فى طلب الترخيص خلال (60) يوماً من تاريخ صدوره. ولا تخرج ضوابط الترخيص عما سبق بيانه.

وتعد شركة (بلتون المالية) القابضة أحد أكبر بنوك الاستثمار فى مصر حيث تدير أصولاً بنحو (30) بليون جنيه، وتمتلك فروعاً فى أوروبا وأمريكا والشرق الأوسط. وقد حصلت شركة تابعة لشركة بلتون على رخصة تقديم خدمات صانع السوق فى بورصة (سانداك دبى).

وفى الامارات العربية المتحددة: حـددت اللوائـح المنظمة لانشطـة سـوق رأس المـال ما يتعلق بصانع السوق، وعرفت صانع السوق (المرخص لـه) بأنه احد اعضاء السـوق الذى يقوم بنشاط صناعة السوق. وصناعة السوق هى النشاط الذى يعتمد بصفة أساسية على تقديم أسعار مستمرة لشراء وبيع ورقة مالية معينة بغرض زيادة سيولة هذه الورقة المالية.

وقد بدأ العمل فعلاً بنظام صانع السوق فى الامارات، وأول صانع سوق مرخص له فيها هو بنك أبوظبى الوطنى، حيث يقوم بدور صانع السوق لأربع شركات مدرجة فى سوق أبوظبى هى: بنك أبوظبى التجارى- شركة الدار العقارية- شركة الواحة كبيتال- بنك الخليج الأول.

وفى دولة الكويت: صدر القانون رقم 7/2010م بانشاء هيئة أسواق المال وتنظيم نشاط تداول الأسهم، وقد عرف فى المادة الأولى منه صانع السوق بأنه الشخص الذى يضمن توفير قوى العرض والطلب على ورقة مالية- أو أكثر- طبقاً للضوابط التى تضعها هيئة أسواق المال. وحدد القانون شروط صانع السوق بما لا يخرج عن الشروط السابق بيانها.

وفى المملكة العربية السعودية: يعرف صانع السوق بأنه جهة مرخصة من قبل هيئة السوق المالية وظيفتها توفير السيولة فى سوق صناديق المؤشرات المتداولة، بحيث يتم توفير عروض شراء وبيع مستمرة، وبالتالى يستطيع المستثمر فى أى وقت بيع أو شراء الوحدات.

وصناديق المؤشرات المتداولة هى صناديق استثمارية مقسمة إلى واحدات متساوية يتم تداولها فى سوق الأوراق المالية خلال فترات التداول كتداول أسهم الشركات، فهى تجمع بين مميزات صناديق الاستثمار المشتركة والأسهم، وتتخلص من سلبياتها.

وتفرض هيئة السوق المالية السعودية شروطاً على المرخص له لضمان تأدية الخدمة بهدف ضبط أداء صانع السوق.

وهـذه الشروط هى:

1- التزام صانع السوق بشكل مستمر بتوفير عروض بيع وطلبات شراء على الصناديق من خلال مدى سعرى معين حول القيمة الارشادية لصـافى أصول الوحدة (المدى السعـرى هـو الفـرق بين أعلى طلـب شـراء وأقـل عرض للبيع).

2- ألا تقـل أوامر البيع والشراء عن ملبغ محدد أو ما يعادله من وحدات.

3- تبدأ التزامات صانع السوق (عرض الأوامر) بعد افتتاح السوق بـ(5) دقائق، وتنتهى بـ(5) دقائق قبل الاغلاق.

4- يتم مراقبة أداء صانع السوق من قبل مدراء الصناديق والسوق المالية، للتاكد من مدى التزامهم بشروط ومعايير الخدمة.